Monday, January 12, 2009

La regulación de la industria de calificación se queda corta


El 3 de diciembre, la SEC (Comisión de Valores de EEUU) aprobó el endurecimiento de las reglas para las agencias de calificación de riesgo con la esperanza de que la supresión de los conflictos de interés impida que se produzcan las evaluaciones de calificación infladas que tanto han contribuido a la crisis de crédito. La SEC votó a favor de una mayor transparencia de las actividades de las agencias y por el fin de la calificación de riesgo de los títulos que ellas mismas ayudaron a los emisores a crear.

Aunque las agencias hayan elogiado la medida, hubo descontento entre los defensores de la reforma. Los cambios se han quedado lejos de las soluciones inicialmente propuestas por la SEC en junio y ratificadas en una declaración del 1 de diciembre (December 1 statement) por la Mesa Redonda de Economistas de Finanzas (FER, según sus siglas en inglés), un grupo de economistas de todo el mundo que lleva 15 años funcionando. Todos los años el grupo se reúne para tratar problemas relacionados con la economía. En opinión de la institución, al omitir dos elementos críticos de la propuesta, la SEC quitó poder a las normas.

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